連續(xù)7年新增裝機全球首位、連續(xù)5年累計裝機全球首位、連續(xù)9年多晶硅產量全球首位、連續(xù)13年組件產量全球首位——2019年，中國的光伏成就依舊耀眼；中國的光伏制造企業(yè)也依舊勢不可擋，在多晶硅、硅片、電池片、組件四個環(huán)節(jié)中，以壓倒性優(yōu)勢占據(jù)產量排名前十的7、10、9、8個席位。
突如其來的疫情，猝不及防的臨時考，歷經過數(shù)次大風大浪的光伏產業(yè)，這次能經受住考驗嗎？疫情當前，光伏會愈挫愈勇嗎？
一、產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1、產業(yè)規(guī)模保持穩(wěn)定
2020年一季度，國內多晶硅產量達10.5萬噸，同比增長29.9%；國內組件產量達23.4GW，同比增長17%。頭部企業(yè)在春節(jié)及疫情期間未停工，產銷達到平衡。根據(jù)國家能源局發(fā)布的公開數(shù)據(jù)，1-3月我國新增光伏裝機3.95GW，同比降低24.04%。其中集中式光伏新增裝機2.23GW，分布式新增裝機1.72GW。
2、出口市場進一步分散
2020年一季度，我國光伏產品（硅片、電池片、組件）出口額達到45.7億美元，同比下降8%，環(huán)比增加0.2%。硅片、電池片出口額、出口量同比增長，單晶硅片出口占比進一步提高，出口量占比達到近80%；組件出口額達36.5億美元，同比有所下降；出口量達15.6GW，與2019年同期相比基本持平。
一季度，組件出口市場呈進一步分散趨勢，歐洲市場和拉美市場保持穩(wěn)定需求，荷蘭、日本、巴西、印度、美國、澳大利亞、墨西哥、智利、德國、西班牙上榜組件出口前十。值得一提的是，美國和越南在2020年一季度組件出口前十國家中“一進一出”：由于2019年12月美國宣布對雙面發(fā)電光伏組件豁免201法案下的進口關稅，一季度我國對美組件出口額達到1.94億美元，實現(xiàn)同比42倍以上增長，美國時隔十年后再次躋身中國出口市場前十；與此同時，受搶“630”補貼影響，2019年一季度越南一躍成為我國組件出口第一大市場；2020年一季度隨著正常需求的回歸，越南退出我國組件出口前十市場。
根據(jù)2020年1-4月組件出口數(shù)據(jù)來看，1-2月出口同比明顯下降，系春節(jié)及國內疫情雙重影響，主要問題在于國內物流幾近癱瘓導致光伏產品出口受限；3月出口量同比明顯上升，主要是因為國內復工積極，2月積壓在海關的產品在3月一同清關；4月國內基本實現(xiàn)全面復工復產，但此時正是海外疫情暴發(fā)期，雖然主要的光伏市場均采取了管控措施，但出口量同比并未有明顯減少，考慮到3月出口規(guī)模中包含了一部分本來應該在2月出口的規(guī)模，因此4月環(huán)比受影響的程度并不高。從主要的GW級市場3-4月出口情況來看，雖然美國、歐洲、澳大利亞疫情最為嚴重，但其4月出口環(huán)比降幅并不明顯。影響較大的主要是拉美地區(qū)的墨西哥和巴西兩大市場，這兩大市場4月出口規(guī)模環(huán)比明顯大幅下降，系疫情管控和貨幣貶值所致。此外印度4月出口環(huán)比降幅也比較明顯，國內項目招投標均有所延期。
3、產品價格繼續(xù)下滑
由于春節(jié)長假原因一季度為傳統(tǒng)裝機淡季，疊加國內新冠疫情突發(fā)的影響，國內市場需求下滑。3月下游光伏電站項目逐步復工復產，但海外疫情隨之爆發(fā)，對海外市場需求帶來了極大的不確定性。加之光伏行業(yè)技術進步繼續(xù)推進，導致光伏產品價格繼續(xù)下滑，如下圖所示。從多晶硅來看，4月開始，多晶硅價格快速下降，已經低于部分老產能制造成本，產品價格由1月的53元/kg（多晶硅菜花料）和73元/kg（多晶硅致密料）降至目前的31元/kg和60元/kg。多晶硅片目前平均價格1.17元/片，單晶硅片G1和M6平均價格分別為2.63元/片和2.72元/片(PV Infolink 5月13日)；組件價格在1.60元/W左右。由于3-4月多晶硅片市場需求量銳減，造成價格跌幅達20%-30%，硅片價格也面臨下行趨勢，3-5月隆基單晶硅片價格已經經歷連續(xù)四次下調，單晶M6硅片從2月底的3.47元/片降至2.77元/片（隆基官網(wǎng)）。
2019年1-4月光伏產品價格變化情況
二、行業(yè)發(fā)展展望
1-2月，海外市場需求方面并未受到疫情影響；3-4月，海外疫情爆發(fā)，對行業(yè)需求的沖擊開始逐漸顯現(xiàn)，多個GW級市場均受到了不同程度影響，整個市場的行情從最開始的海外市場催單快速轉變?yōu)榭蛻糁鲃右笱舆t訂單交付。從4月25日到5月10日期間，海外新增確診人數(shù)未創(chuàng)新高，但呈現(xiàn)高位震蕩走勢，我們仍然需要密切關注全球重點光伏市場的疫情發(fā)展趨勢，這對全球光伏市場穩(wěn)步恢復至關重要。
全球新冠肺炎新增確診人數(shù)變化情況
1、2020年光伏并網(wǎng)規(guī)模情景預測
全球光伏裝機
自疫情爆發(fā)以來，IHS、Wood Mackenzie、BNEF、IEA等機構基于疫情對光伏產業(yè)的影響分別下調了全球光伏裝機規(guī)模預期，各機構預測規(guī)模在105-143GW之間。中國光伏行業(yè)協(xié)會（CPIA）根據(jù)疫情對全球光伏市場不同影響情況下做了以下3種情景假設。
據(jù)悉，日本、韓國、歐洲等疫情控制較好的地區(qū)開始逐漸放松疫情管控，市場正開始恢復活力。然而印度、巴西、墨西哥、土耳其等重點光伏市場的不確定性仍然較高，主要表現(xiàn)在其貨幣貶值與疫情管控影響下對光伏組件進口需求的快速下降。同各機構預測趨勢一致，中國光伏行業(yè)協(xié)會同樣對2020年全球光伏并網(wǎng)規(guī)模進行了下調，從130-140GW調至110-135GW。在以上3種情景假設下，我們認為：（1）在保守情況下，如果疫情對2020年全年的光伏并網(wǎng)裝機規(guī)模均會產生影響，預計裝機將在110GW左右，二、三、四季度受影響程度將依次減弱；（2）在中性情況下，疫情影響持續(xù)至三季度，四季度將迎來“搶裝式”的恢復期，預計全球光伏裝機規(guī)?？蛇_123GW左右，同比上升6.5%；（3）在樂觀情況下，上半年受疫情影響較大，一、二季度裝機受到明顯影響，在三季度影響逐漸消退，電站建設恢復，四季度將創(chuàng)裝機新高，預計全球光伏裝機規(guī)?？蛇_135GW左右，同比上升14.8%。
中國光伏裝機
對于中國本土光伏市場，基于疫情，我們也同樣做出了調整，從35-45GW下調至32-45GW，并做了三種情景假設：
在以上3種情景假設下，我們認為：（1）一季度裝機不盡人意，僅為3.95GW，但隨著各地的加緊復工，疊加“630”搶裝刺激，預計競價、戶用、領跑者獎勵等項目將在二季度集中發(fā)力，實現(xiàn)快速增長，裝機規(guī)模相比一季度可能增長一倍以上；（2）2020年競價項目還處于前期準備階段，在三季度，工商業(yè)分布式有望實現(xiàn)并網(wǎng)，青海3GW的外送基地要求在“930”全額并網(wǎng)。預計戶用也將在三季度呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，不排除月裝機上GW的情況出現(xiàn)。（3）目前有9個省市的競價項目要求在2020年底之前全容量并網(wǎng)，疊加特高壓外送、平價、戶用項目，四季度可能成為全年裝機量最多的一個季度。（4）平價項目是2020年的市場亮點。2019年第一批光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目總量為14.78GW，2020年截至目前，已知的5省平價項目總規(guī)模已經達到8.82GW，預計2020年平價項目的申報規(guī)模有望達到20GW，同比上升50%左右。綜上所述，我們認為國內光伏裝機規(guī)模在2020年會有32-45GW左右，對應同比增長5.9%-33.1%。
2、光伏+儲能逐漸成為優(yōu)先進入市場的先決條件。
從目前的市場情況來看，可再生能源+儲能最大的瓶頸在于其沒有穩(wěn)定且普遍適用的盈利模式，導致其經濟性不夠穩(wěn)定，光伏企業(yè)配置儲能系統(tǒng)無法發(fā)揮企業(yè)主動性。為降低棄光風險，提高可再生能源利用率，2019年以來多省份提出可再生能源項目主動配置合理的儲能容量。“鼓勵”“優(yōu)先”等字眼頻繁出現(xiàn)在各地的政策文件中，一定程度上反映了光伏配置儲能的發(fā)展態(tài)勢，集中式光伏電站配套儲能系統(tǒng)或將成為更多省份新增項目優(yōu)先進入市場的先決條件。光伏配置儲能尚需相應的配套政策支持，以提高項目的經濟性。
3、光伏產業(yè)在近幾年激烈的競爭下進一步在向中國轉移。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年以來發(fā)布的擴產規(guī)劃90余項，包括多晶硅、硅棒、硅片、電池片、組件、輔材輔料等，主要為各環(huán)節(jié)國內頭部企業(yè)。得益于成本、技術、產業(yè)鏈配套的優(yōu)勢，國內企業(yè)的主動擴產及海外企業(yè)的被動退出，光伏產業(yè)進一步向國內集中，退出后的供給缺口將會由有競爭優(yōu)勢的企業(yè)填補，“大對大”的市場發(fā)展趨勢已經非常明顯。
制造業(yè)擴產布局方面，呈現(xiàn)一定的區(qū)域性特點。其中多晶硅集中在西南地區(qū)的四川和云南兩大低電價省份；硅片環(huán)節(jié)在國內的19個擴產項目有71%集中在西部地區(qū)，如樂山、云南、寧夏等地，23%在內蒙；電池片以及組件環(huán)節(jié)相比硅片來說市場集中度較低，因此其產能布局較為分散，多數(shù)企業(yè)都將產能集中在了以江蘇、浙江、安徽、江西為代表的長三角區(qū)域。
三、疫情下的機遇與挑戰(zhàn)
1.機遇不斷
疫情過后，全球會加大對可再生能源的投資以拉動經濟增長。國際能源署（IEA）認為，受新冠肺炎疫情影響，全球各國電力消費都出現(xiàn)大幅下降，能源需求總量預計將創(chuàng)下近70年來的最大跌幅，但可再生能源將會成為2020年唯一需求正增長的能源方式。同時，二十國集團能源部長會議表示將在9月評估對新冠肺炎疫情的應對情況，以及更廣泛的二十國集團更清潔、可持續(xù)的能源系統(tǒng)轉型議程。我們認為本次疫情過后，以光伏為代表的可再生能源將會有更大的發(fā)展機遇。
價格下降有望催生更多新興市場。光伏發(fā)電已在越來越多的國家成為最具競爭力的電力產品。根據(jù)BNEF的報告，在擁有全球三分之二人口、GDP總量72%、用電需求85％的國家，新建光伏電站或陸上風電場已是成本最低的電源。全球疫情爆發(fā)導致各國光伏發(fā)電項目停滯、延遲，加劇了供過于求的局面，光伏發(fā)電成本也創(chuàng)下了歷史新低。根據(jù)BNEF的報告，2020年上半年固定式光伏發(fā)電系統(tǒng)的LCOE為50美元/兆瓦時，同比降幅4％。光伏發(fā)電價格的進一步下降將吸引更多的參與者不斷涌入光伏市場。
制造業(yè)各環(huán)節(jié)市場格局會更加趨于穩(wěn)定。疫情難擋頭部企業(yè)加速擴產的步伐，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)如通威、晶科、隆基、愛旭、中環(huán)等集中發(fā)布擴產計劃，產業(yè)集中度進一步提升。由于頭部企業(yè)擁有更強的抗風險能力，因此疫情期間新的訂單會加速向頭部企業(yè)集中，進一步加速“大對大”的發(fā)展格局，后續(xù)市場將更加趨于成熟與穩(wěn)定。
2、挑戰(zhàn)重重
疫情后海外市場恢復節(jié)奏的把握對后市需求至關重要。據(jù)悉，4-5月，有部分海外國家已經出現(xiàn)復工等利好消息，因此后續(xù)出口市場有望恢復并持續(xù)向好，但復工的同時也面臨疫情復發(fā)的風險，仍需密切關注海外疫情的發(fā)展趨勢。后續(xù)新訂單的規(guī)模決定了今明兩年全球新增裝機的規(guī)模，因此需要把握好各市場的恢復節(jié)奏以確保新訂單的快速落實。需要注意的是，由于區(qū)域間疫情發(fā)展的差異性和管控措施的差異性會導致市場恢復節(jié)奏也存在較大差異。
落后產能成本壓力加大。光伏企業(yè)產能正在持續(xù)擴張，但需求受疫情沖擊有所放緩，價格下跌勢在必行，必定會給成本較高的老產能帶來巨大壓力。疫情加速了落后產能及二三線小廠的加速退出，多晶硅生產成本和價格倒掛，選擇停產檢修的老產能未來復產困難，同時中小電池廠開工率低迷，由于技改需求和資金不足等原因，運營不具備持續(xù)性，未來勢必黯然離場。
疫情下，盡管光伏產業(yè)面臨重重挑戰(zhàn)，但市場機遇也近在眼前。雖然本次疫情對沖掉了今年上半年的增量市場空間，但疫情的嚴重程度與光伏市場需求之間的相關性正在明顯減弱，只要下半年能有較多的新訂單完成，全年需求仍然可期。
