隨著單晶龍頭發(fā)起新一輪積極的價格策略，擴日持久的光伏單多晶之爭大有在今年一決勝負之勢。
6月25日，單晶龍頭隆基官網(wǎng)最新消息顯示，繼本月中調(diào)價之后，再次降低180μm厚度低阻單晶硅片價格，國內(nèi)價格降至3.35元，海外價格降至0.445美元，降幅達到8.22%。
同日，出貨量位列國內(nèi)第二位的中環(huán)股份也宣布降價，同規(guī)格的單晶硅片每片降至3.32元、低阻單晶硅片則每片3.37元，160μm厚度常規(guī)單晶硅片價格則每片3.18元幣、低阻單晶硅片每片3.23元。
此次下調(diào)之后，相比當前同規(guī)格多晶硅片2.38元的國內(nèi)均價，單多晶硅片的價差進一步收縮到了0.9-1.1元之間，而這也是隆基今年以來第九次下調(diào)單晶硅片售價，其中半個月前的價格下調(diào)甚至達到了14.1%的最大跌幅。
過去兩年，單晶硅片的發(fā)展勢頭迅猛，產(chǎn)能供不應求，硅片的價格也持續(xù)居高不下，同規(guī)格的單晶硅片和高效多晶硅片，其價差一度擴大到了2元/片。然而，雖然單晶硅片具有高效的優(yōu)勢，但由于其技術較為復雜以及售價較高、生產(chǎn)廠家有限等原因，其市占率遠遠落后于多晶。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，這一形勢或?qū)l(fā)生逆轉(zhuǎn)。蓋錫咨詢戰(zhàn)略咨詢部Jason Tsai 對時代周報記者分析指出，隆基、中環(huán)價格下調(diào)舉措的積極性其實超過了預期，伴隨著單晶硅片價格的降低，單多晶的競爭進入白熱化的階段，或?qū)⒃诮衲甑谌径确殖鰟儇?，而多晶、二線單晶廠家均面臨洗牌出局的危機。
而隆基董秘辦相關人士回應時代周報記者采訪時表示，“我們預計今年單晶會占市場份額的50%-60%”。
需要注意到的是，即便受益于單晶線路強勢崛起，隆基得以在近兩年快速上竄成為全球單晶硅片龍頭企業(yè)，但九連降降幅將會給隆基帶來怎么樣的影響？以價換量之下，自年初提出三年擴產(chǎn)計劃的隆基是否仍會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩？單多晶市場發(fā)生逆轉(zhuǎn)之后，又會對整個光伏上游環(huán)節(jié)的硅料、硅片產(chǎn)業(yè)帶來怎么樣的影響？
積極調(diào)價與產(chǎn)能擴張
查閱隆基官網(wǎng)可以看到的是，隆基在過去半年中，每月均進行了180μm厚度單晶硅片價格的下調(diào)，其中2月份及6月份均連續(xù)下調(diào)了兩次，該規(guī)格硅片的國內(nèi)售價也從1月24日的5.2元一路降至了此次調(diào)價后的3.35元。
對于此次調(diào)價，隆基相關人士對時代周報記者表示，一方面在目前的市場環(huán)境下，國內(nèi)的光伏市場確實比較有壓力，雖然從全球市場上來看，今年全球市場新增規(guī)模預期持平，海外市場的銷量增加大致可以覆蓋掉國內(nèi)市場的下降，不過短時間內(nèi)國內(nèi)市場仍需要一段時間過渡；另一方面則是在多晶硅片也接連降價之下，隆基下調(diào)單晶硅片的價格也是為了跟進與多晶硅片之間的性價比。
在業(yè)內(nèi)人士來看，隆基和中環(huán)積極的價格策略，或許更多的是其在市場環(huán)境突變之下，為應對產(chǎn)能擴張計劃所采取的措施。據(jù)悉，2018年1月，隆基股份發(fā)布的《單晶硅片業(yè)務2018-2020年發(fā)展規(guī)劃》顯示，力爭單晶硅片產(chǎn)能2018年底達到28GW，2020年底達到45GW。
就該擴產(chǎn)計劃而言，按照2017年全球光伏新增裝機量102GW和國內(nèi)新增裝機量53GW，及PV Infolink測算的2017年單晶市場占有率全球為36%，國內(nèi)為27%來計算，在單晶市場急劇增長下，2017年單晶的市場容量全球為27.54GW，國內(nèi)為19.08GW。相比之下，隆基2017年28GW的產(chǎn)能目標已經(jīng)超過了去年全球全年的市場增量。
事實上，隆基的擴產(chǎn)計劃已經(jīng)“箭在弦上，不得不發(fā)”。從隆基2017年的財報中可以看到的是，隆基于2017年已接連在銀川、保山、馬來西亞投資新項目加速單晶硅料及硅片的產(chǎn)能釋放，截至統(tǒng)計期內(nèi)，隆基2017年已經(jīng)實現(xiàn)15GW，而在建產(chǎn)能達到16GW。
此外，梳理隆基2018年上半年的公告可獲悉，隆基在今年2月6日、4月3日及5月23日，分別與OCI及其子公司OCIM、新疆大全和永祥股份、永祥多晶硅、通威高純硅簽訂了三份持續(xù)到2020年的長期硅料訂單，金額分別為10.23億美元（68億元）、 49.46億元和69.96億元，后兩者分別占2017年營業(yè)成本的45%及63%，合計硅料達到15.92萬噸，金額達到187.92億元，超過去年163.62億元的營收高峰。
然而，在產(chǎn)能大增而市場又沒有極大擴張之下，蓋錫咨詢戰(zhàn)略咨詢部Jason Tsai 對時代周報記者分析，隆基的擴產(chǎn)來源于對市場的預期，即2020年多晶被淘汰，單晶不足以支撐整體市場需求，因此今年隆基必須用低毛利去換取出貨量，從而讓擴產(chǎn)計劃順利進行。
不過，以價換量的動作必然帶來盈利空間的大幅收縮，而在過去2017年，隆基以逾30%的高毛利為業(yè)界所關注，隆基方面亦對時代周報記者表示，今年毛利率會受到降價的影響。
而在蓋錫咨詢分析師看來，隆基中環(huán)實際上已經(jīng)做好了降低毛利率的準備，今年毛利率一定會跌破30%，并預期在10%-20%的區(qū)間，“基于市場競爭，低利保量將會是他們今年主要的指導策略”。
走量策略之下也必然緩解單晶擴產(chǎn)帶來產(chǎn)能壓力。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，通過價格調(diào)整策略，如若今年國內(nèi)單晶的市占率達到60%，隆基今年28GW的產(chǎn)能并不一定會過剩。
隆基相關人士對時代周報記者表示，國內(nèi)領跑者項目中單晶比例占到80%，而要求高收益的扶貧項目其實更適合單晶，“因此，此前隆基公告的在建項目仍在正常推進，今年單晶硅片的產(chǎn)能有可能實現(xiàn)28GW的目標，其中保山項目進度比較快。”
單多晶市占率或逆轉(zhuǎn)
值得注意的是，當單晶龍頭企業(yè)大舉進行價格戰(zhàn)之時，單多晶的競爭將呈現(xiàn)白熱化，然而，目前已經(jīng)沒有多少降價空間甚至虧本消貨的多晶企業(yè)或?qū)⑵Ｓ趹獞?zhàn)，單多晶市占率之爭或?qū)⒀葑兂蔀楸姸嘞嚓P企業(yè)的生存之戰(zhàn)，而這一轉(zhuǎn)變的軌跡和速率或?qū)⑦h遠超出此前的預期。
據(jù)了解，自2015年開始，單晶硅片國內(nèi)的市占率從18%的低點逐步攀升，并在2017年達到27%，此外統(tǒng)計機構預測2018年全球單晶市場將進一步提升到45%。不過Jason Tsai認為，45%的估算是基于今年全球光伏新增裝機量達到100GW的基礎上，如果今年的市場新增容量下降到80-90GW的話，那么單晶的份額可能就會達到50%以上，“因為整體市場的需求有所下降，如果市場優(yōu)先考量單晶的話，那么多晶的市場份額就會被壓縮。”
隆基方面指出，隆基此前在2月份進行的兩次調(diào)價正是為了引導市場向單晶路線切換。事實上，從目前的形勢來看，仍然有留給單晶龍頭企業(yè)的操作空間。
Jason Tsai認為，目前市場仍然處于過剩狀態(tài)，甚至出現(xiàn)一些產(chǎn)能收縮和停產(chǎn)現(xiàn)象，但因為需求的收縮，有些產(chǎn)能收縮還沒有跟上，目前多晶硅片的毛利率已經(jīng)慘不忍睹，唯一可下調(diào)價格的空間來自于多晶硅料成本的調(diào)降。
相比之下，單晶龍頭企業(yè)則仍有可調(diào)整空間，“以這次降價后的價格來看，隆基價格降到3.35元，中環(huán)是3.25元，二線單晶廠商的成本大概是在3.1元到3.2元，隆基中環(huán)等龍頭廠家的成本在2.8元或者2.7元左右”。
“如果單晶進行積極的價格策略，那么單多晶之爭會在今年第三季度分出勝負。因為多晶硅片廠家沒有辦法去支撐這種連續(xù)的超跌經(jīng)營。”Jason Tsai表示。
因此，行業(yè)預計多晶硅片及單晶硅片均會進一步下調(diào)價格，而部分多晶硅料廠家可能出現(xiàn)停產(chǎn)的情況。但如果多晶硅廠家的價格反彈，則有可能是該廠家已經(jīng)難以支撐。
廠家面臨生存危機
正如上述提及的，預期產(chǎn)能過剩之下，單晶廠家正通過價格戰(zhàn)略以期擠壓多晶市場，但在隆基、中環(huán)等龍頭單晶龍頭或?qū)②A得技術路線勝利果實之時，被擠壓出光伏市場的或許除了多晶廠家以外，還有二線的單晶企業(yè)。
實際上，成本是此次價格戰(zhàn)的關鍵，而硅片的成本來自于硅料及拉棒、切片等非硅成本，相比二線單晶廠家，隆基、中環(huán)等單晶龍頭由于占有技術上的優(yōu)勢，可以大大降低非硅方面的成本，并且在與上游的硅料廠家議價時占有優(yōu)勢，因此一二線廠商之間大概有0.2元之間的成本之差。
Jason Tsai表示，經(jīng)過大概的測算，隆基于6月14的調(diào)價中，大概0.4元的降價空間來自于硅料價格的下降，0.2元來自原來毛利的壓縮，而在此次降價中，隆基在壓縮自己毛利的同時，也間接拉低了二線單晶廠家的毛利。
他舉例分析認為，比如隆基原本的毛利率為20%，調(diào)價之后降低為15%，由此其壓縮了原來占比25%的毛利，但對于二線單晶廠家來說，這樣的調(diào)整可能壓縮了他們占比達到70%的毛利，所以調(diào)價對于一二線單晶廠家的影響差距是很大的。另外，二線單晶廠家為了提高競爭力，一般其產(chǎn)品的售價會比一線廠家少0.1元。這意味著，在成本不占有優(yōu)勢之下，單晶二線廠家有可能開始面臨被淘汰。
“首先面臨淘汰危機是江浙一帶的二線單晶廠家，一是這些廠家的電費比較高，二是他們的拉棒技術沒有龍頭企業(yè)成熟，因此這類廠家的成本是最高的；而對于位于電價比較便宜的區(qū)域的企業(yè)，比如在內(nèi)蒙、山西、陜西之類的二線廠家，在這一波的單晶降價中，或許還能撐得下去，但如果還有下一波的降價，那么這類廠家也將會受到影響。因此目前的情況是階段性的，雖然沒法斷定二線單晶廠家就會被淘汰，但會開始陷入經(jīng)營困難，這點是肯定的。”
此外，隆基相關人士也向時代周報記者指出，雖然短期內(nèi)光伏企業(yè)會有比較大的壓力，但另一方面也會加速行業(yè)的整合和市場的集中化，“未來一些沒有競爭力的小廠，往后生存會比較困難”。
不過，值得注意的是，Jason Tsai指出，進入8月份，隨著國內(nèi)及海外開發(fā)者習慣了低價的市場開發(fā)之后，硅片市場或許將逐漸回暖，尤其當市場在9月份進入領跑者的備貨期之后。“所以從8月下旬開始，需要觀察市場是否有釋放出轉(zhuǎn)好的信號，如果有的話，市場可能會逐漸往上走，硅片廠家的情況會緩解一些，尤其是多晶硅片廠家，但仍未能達到使其恢復產(chǎn)能投產(chǎn)的形勢。”
